PETR4 – Petrobras – Tupi prevista para 2010

De acordo com a Petrobras, a produção do mega-campo de Tupi, no litoral brasileiro, será iniciada em 2010. “Temos dois grandes projetos. O primeiro é o teste de longa distância em Tupi, cuja previsão é março de 2009″, explicou o gerente de extração da Petrobras, Jorge de Moraes Júnior. “O segundo grande projeto é o piloto de produção de Tupi, para 2010″. O gerente disse que o teste exploratório contribuirá para a leitura do campo de Tupi. “Tudo aponta para uma capacidade de 5 bilhões a 8 bilhões de barris/dia, mas a Petrobras não tem número definitivo”, acrescentou. Investimentos tendem a aumentar Na sexta-feira passada, o presidente da Petrobras, José Sérgio Gabrielli, havia dito em Londres que a exploração do campo de Tupi vai exigir mais recursos, dando a entender que o plano qüinqüenal (2007/2012) de investimentos pode ser alterado. Para Moraes, os investimentos devem aumentar. “Nossos investimentos previstos no qüinqüênio ultrapassam US$ 100 bilhões, e é provável que cresçam em função da necessidade”, confirmou.

Preço Alvo COCE5 Coelce a $26,11 e EQTL3 Equatorial a $20.32 , pela Ativa

Incorporando as novas premissas macroeconômicas e a atratividade do setor em um cenário de alta volatilidade dos mercados ao seu modelo, a corretora Ativa revisou suas projeções para Coelce (COCE5) e Equatorial (EQTL3) recomendando a compra das ações. Em um cenário volátil, como o acompanhado atualmente nos mercados ao redor do mundo, ações de companhias com um bom dividend yield e que sejam beneficiadas pela elevação de tarifas possuem maior atratividade. Considerando os riscos regulatórios e a possível desaceleração do crescimento no consumo de energia, a área de distribuição, dentro do setor, tem uma menor atratividade em comparação com os segmentos de geração e transmissão. Desta forma, a corretora revisou suas estimativas para a Coelce elevando o preço-alvo para R$ 26,11, o que representando um potencial de valorização de 36% para junho de 2009. Para a Equatorial, o target foi revisto para R$ 20,32, o que sugere um potencial de valorização de 31% também para junho do próximo ano, destacando as novas premissas macroeconômicas assim como a inclusão da troca de ativos entre a companhia e a Light.

Venda de imóveis usados cai em SP

O número de vendas de imóveis usados na cidade São Paulo caiu 30,6% em junho ante maio, segundo pesquisa do Conselho Regional de Corretores de Imóveis do Estado de São Paulo (CRECI-SP)realizada com 431 imobiliárias da capital paulista. Formam comercializados no período 176 casas e apartamentos, o que fez o índice de vendas recuar de 0,5884 para 0,4084. Segundo José Augusto Viana Neto, presidente do CRECI-SP, a queda foi motivada pela concentração dos financiamentos de unidades de valor mais elevado, o que diminui o volume total de negócios. Em junho, os imóveis mais vendidos se concentravam na faixa de R$ 140 mil (51,19%). Essa participação crescente dos imóveis mais caros nas vendas globais vem sendo registrada desde o início deste ano, invertendo uma situação que perdurava desde 2006 com o predomínio dos imóveis na faixa de até R$ 100 mil. O aumento da faixa dos imóveis mais negociados de R$ 100 mil para R$140 mil representa um salto de 40%. Nas 10 faixas em que são distribuídos na pesquisa CRECI-SP, as casas e apartamentos com valores médios entre R$ 121 mil e R$ 140 mil representaram 10,71% das vendas feitas pelas imobiliárias em junho. Empataram com os imóveis de R$ 61 mil a R$ 80 mil, ficando abaixo apenas dos com valor médio de R$ 81 mil a R$100 mil (11,31% do total vendido). Em junho, o número de imóveis usados vendidos com financiamento dos bancos praticamente igualou ao de habitações vendidas à vista. Foram fechados 48,15% dos contratos à vista e 45,68% com financiamento.

Resultado ABNB3 – American Banknote 2t08

O American Banknote registrou lucro líquido de R$ 21,1 milhões no segundo trimestre, alta de 5,5% em relação ao mesmo período do ano passado (R$ 20 milhões). No primeiro semestre, o lucro subiu 3,8%, de R$ 36,2 milhões para R$ 38,2 milhões. De abril a junho, a receita líquida cresceu 52,4%. para R$ 168,2 milhões, ante R$ 110,4 milhões no mesmo período de 2007. De janeiro a junho, a receita somou R$ 300,8 milhões, alta de 36,2% na comparação com os R$ 220,9 milhões registrados no primeiro semestre do ano passado. O Ebitda aumentou 38,2% no trimestre, para R$ 43 milhões, ante R$ 31,1 milhões no mesmo período do ano anterior – a margem Ebitda recuou 2,6 pontos percentuais, para 25,6%. No primeiro semestre, o Ebitda cresceu 25,4%, de R$ 61,5 milhões para R$ 77,1 milhões – a margem recuou 2,2 pontos percentuais, para 25,6%. A divisão de cartões foi responsável por 39,7% da receita líquida e 42,7% do Ebitda acumulado no ano. O volume de vendas de cartões atingiu R$ 188,8 milhões no trimestre, crescimento de 20,6% sobre o mesmo período do ano anterior, o que proporcionou em receita um total de R$ 61,4 milhões. No período, a companhia iniciou a produção de Smart Cards, que já representou 18% da receita líquida de cartões.

Bom dia ! 04/08

A agenda de indicadores promete manter a volatilidade dos mercados nesta semana. O evento mais esperado é o anúncio da decisão de política monetária do Federal Reserve (Fed, o banco central norte-americano), amanhã. As expectativas convergem para manutenção da taxa básica de juros em 2%. Além disso, dados vindos dos Estados Unidos, como o crédito ao consumidor em junho, na quinta, e a produtividade no segundo trimestre, na sexta, são destaque. No mercado doméstico, as atenções se voltam para dados de inflação de julho, como o IPC, na terça, IGP-DI, na quarta, e IPCA, na sexta-feira. Os resultados corporativos das empresas brasileiras e norte-americanas continuarão a ser monitoradas de perto pelo mercado Hoje, nos Estados Unidos, às 9h30 serão divulgados a renda e gastos pessoais em junho. Às 11h, serão conhecidos os dados referentes às encomendas às fábricas em junho. Enquanto aguardam estes resultados, os índices futuros recuam nos Estados Unidos, movimento acompanhado pelo Ibovespa futuro, que poucos minutos após sua abertura cedia 0,17%, aos 57.600 pontos. O balanço de resultados do Bradesco, divulgados na manhã de hoje, é o primeiro entre os grandes bancos brasileiros. A companhia anunciou que, no primeiro semestre de 2008, seu lucro líquido aumentou 2,4% para R$ 4,105 bilhões. No mesmo período de 2008, havia sido de R$ 4,007 bilhões. Segundo a instituição, 64% do lucro (R$ 2,636 bilhões) é originado das atividades financeiras e 36% (R$ 1,469 bilhão) das atividades do Grupo Bradesco de Seguros e Previdência. A carteira de crédito do Bradesco foi de R$ 181,602 bilhões, evolução de 38,8% em relação a igual período do ano anterior. Segundo o relatório, as operações com pessoas físicas totalizaram R$ 65,872 bilhões (crescimento de 32,2%) enquanto as operações com pessoas jurídicas atingiram R$ 115,730 bilhões (crescimento de 42,9%). Os ativos totais do banco no acumulado do ano até junho de 2008 registraram saldo de R$ 403,271 bilhões, o que representa crescimento de 38,8% em relação ao mesmo período de 2007. No pregão de sexta-feira, as ações do Bradesco (BBDC4) cederam 2,48%, sob preço de R$ 32,31. A fabricante de cigarros Souza Cruz obteve lucro líquido de R$ 491,3 milhões no primeiro semestre do ano. O valor representa queda de 15,65% com relação ao acumulado do semestre de 2007. Esse valor foi calculado com a reversão de juros sobre capital próprio no valor de R$ 28,6 milhões. Sem contar essa operação, o lucro líquido da companhia nos seis primeiros meses do ano foi de R$ 438,1 milhões. A receita líquida da Souza Cruz no acumulado de 2008 foi de R$ 2,33 bilhões, alta de 0,86% em comparação ao mesmo período de 2007, enquanto o Ebitda (lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização) sofreu depreciação de 10,4% para R$ 793,7 milhões em relação aos seis primeiros meses do ano passado, que foi de R$ 886 milhões. No último pregão, os papéis da Souza Cruz (CRUZ3) aumentaram 0,37%, para R$ 42,87. No setor de mineração, a Vale anunciou ontem a assinatura de contrato com a companhia chinesa Rongsheng Shipbuilding and Heavy Industries para a construção de doze navios VLOC (very large ore carriers). Cada um deles terá capacidade de carga de 400.000 toneladas (dwt). O primeiro deles tem entrega prevista para o início de 2011, e o restante será concluído até o final de 2012. Até lá, a mineradora investirá US$ 1,6 bilhão, valor adicional ao programa de investimento previsto para o qüinqüênio 2008-2012 (US$ 59 bilhões). Após a entrega dos projetos, a linha de transporte dedicada Brasil-Ásia terá 18 navios graneleiros (VLOC), com capacidade total de 7,1 milhões dwt. As ações ordinárias (VALE3) cederam 6,23%, a R$ 44,39 e as preferenciais classe A (VALE5) diminuíram 5,87%, a R$ 38,45, no pregão de sexta-feira. Mercados internacionais Nos Estados Unidos, os mercados futuros operavam, há pouco, em sentido negativo. Enquanto o futuro da Nasdaq, com vencimento em setembro de 2008, cedia 0,43%, aos 1.825 pontos, o futuro o S&P 500, com vencimento no mesmo mês, tinha perdas de 0,19%, aos 1.257,8 pontos. Na Europa, os mercados tinham sinais contrários. Em Londres, o FTSE-100 aumentava 0,20%, aos 5.365,5 pontos, enquanto o DAX 30, da Bolsa de Frankfurt, há pouco, diminuía 0,16 %, aos 6.386,65 pontos. O CAC 40, da Bolsa de Paris, registrava leve desvalorização de 0,02 %, aos 4.315,25 pontos. Os principais índices asiáticos registraram perdas nesta segunda-feira. A maior delas foi registrada na China, onde o índice Xangai Composite cedeu 2,14%, somando 2.741,74 pontos. Já em Seul, as perdas do Kospi foram de 1,95%, fechamento aos 1.543,05 pontos. O índice Hang Seng, em Hong Kong, recuou 1,52%, para 22.514,92 pontos, enquanto o Nikkei 225, no Japão diminuiu 1,23%, para 12.933,18 pontos. O mercado de petróleo opera em queda. Em Nova York, o WTI com vencimento em setembro há pouco diminuía 1,26%, cotado a US$ 123,52. Em Londres, o contrato do tipo Brent para o mesmo mês cedia de 0,99 %, a US$ 122,96. Câmbio No início das operações do mercado de câmbio, o dólar comercial registrava alta de 0,32%, cotado a R$ 1,564. O contrato futuro, com vencimento em setembro, também subia 0,06%, a R$ 1,574. Segundo informou o Boletim Focus, levantamento semanal feito pelo Banco Central junto a 100 instituições financeiras com as previsões para os principais indicadores do País, o mercado reduziu a projeção para a taxa de câmbio em 2008 em R$ 1,61 por dólar para R$ 1,61. A estimativa para o próximo ano também caiu de R$ 1,75 por dólar para R$ 1,72 por dólar. Juros Os contratos de Depósito Interfinanceiro (DI) com vencimento em janeiro de 2009 cediam, passando de 13,71% para 13,68%. Os com vencimento em janeiro de 2010 também operavam em queda, passando de 14,77% para 14,73%. De acordo com o Focus, o mercado diminuiu a estimativa de inflação medida pelo Indice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) em 12 meses de 5,44% para 5,37%, pela primeira vez depois de onze semanas consecutivas de elevação. Para 2008, o mercado reduziu a projeção de IPCA 6,58% para 6,54%. Para 2009, os analistas mantiveram, pela terceira semana seguida, a estimativa de 5%. A expectativa para a taxa Selic ao fim deste ano subiu 0,5 ponto percentual, para 4,5%. Já para 2009, se manteve em 14%. Todas as sete capitais pesquisadas pela Fundação Getúlio Vargas (FGV) apresentaram desaceleração na inflação pelo Indice de Preços ao Consumidor (IPC-S/Capitais), em julho, em comparação com a medição anterior. Na sexta-feira, a FGV informou que a média nacional do IPC-S desacelerou 0,24 ponto percentual para 0,53%. Segundo a FGV, Belo Horizonte passou de 0,42% para 0,41%, Brasília, de 0,71% para 0,59%, Porto Alegre, de 1,01 % para 0,74%, Rio de Janeiro, de 0,45% para 0,36% e Recife, de 0,48% para 0,27%. As capitais Salvador (de 0,77% para 0,67%) e São Paulo (de 0,88% para 0,72%) também registraram desaceleração.

Resultado CRUZ3 – Souza Cruz 2t08

A fabricante de cigarros Souza Cruz divulgou seus resultados referentes ao segundo semestre de 2008. No período, o lucro líquido da companhia foi de R$ 491,3 milhões, queda de 15,65% com relação ao acumulado do semestre de 2007. Esse valor foi calculado com a reversão de juros sobre capital próprio no valor de R$ 28,6 milhões. Sem contar essa operação, o lucro líquido da companhia nos seis primeiros meses do ano foi de R$ 438,1 milhões. Segundo a companhia, essa redução é decorrente do aumento de IPI sobre cigarros em cerca de 30% a partir de julho de 2007, que implicou em reajustes de preços, e por, conseqüência, retração no volume de vendas de cigarros; aumento do custo das exportações de fumo, pelos melhores preços pagos aos produtores e valorização do Real em relação ao dólar de cerca de 17% no período, impactando negativamente as receitas com exportações de fumo. Já a receita líquida da Souza Cruz no acumulado de 2008 foi de R$ 2,33 bilhões, alta de 0,86% em comparação ao mesmo período de 2007. O Ebitda sofreu depreciação de 10,4% para R$ 793,7 milhões em relação aos seis primeiros meses do ano passado, que foi de R$ 886 milhões. O volume de vendas no primeiro semestre de 2008 foi de 38,2 bilhões de cigarros, 1,5% inferior aos 38,8 bilhões vendidos no mesmo período de 2007. De acordo com a Souza Cruz, esse desempenho é considerado positivo dado que o crescimento no preço médio dos cigarros foi de 11,2% para compensar o aumento do IPI, e o mercado total brasileiro de cigarros apresentou uma queda de 3,5% em 2008.

Prévia da Carteira Teórica Ibovespa – Detalhado

A primeira prévia da carteira teórica do Índice Bovespa que vai vigorar de 1º de setembro a 30 de dezembro deste ano, divulgada na sexta-feira, registra o ingresso das ações ordinárias (ON, com direito a voto) da Redecard. Em contrapartida, a prévia mostra a saída dos papéis preferenciais (PN, sem voto) da Telemig Participações e das ONs da Cyrela Comercial Propert (CCP).

Na relação, composta por 65 ações, os ativos que apresentam maior peso na composição do índice são: Petrobras PN, com peso de 15,725%, Vale PNA, com fatia de 13,199%, Bradesco PN, com participação de 3,733%, Vale ON, com 3,417% e Itaú PN, com peso de 3,341%.

Para efeitos de comparação, os ativos com maior peso na composição do Índice Bovespa que ficará em vigor até agosto são: Petrobras PN (14,139%); Vale PNA (12,749%), Bradesco PN (3,840%), Vale ON (3,349%) e Itaú PN (3,161%).

Já da carteira teórica do IBrX saíram as ações ordinárias de AmBev, Banestes, Inpar e São Martinho e as preferenciais de Daycoval e Telemig Participações. Ingressaram no indicador as ordinárias de Abyara, Bovespa Holding, Magnesita, PDG Realty e Tenda, bem como as preferenciais da Fosfertil. Outro índice, o IBrX-50 apresentou a saída das ações ordinárias de Cyrela CCP e das PNs de Brasil Telecom e Brasil Telecom Participações.

Entraram na carteira as ONs de Redecard e Rossi Residencial.

Para Deustch, o fim da tendência de alta das commodities

Deutsche Bank has called the top of the commodity cycle. The uber-bulls of the oil, food and metals boom have advised clients to take profits before the downturn engulfing most of the global economy works its inevi effects. Oil will slide back towards its “marginal production cost” of $60 to $80 a barrel; gold will slump to $650 an ounce as the dollar recovers against the euro; copper, lead and tin will slowly halve in price; grains will calm down as harvests in Australia and the Eurasian Steppe return to normal. The report comes on cue. The CRB commodity index fell 10pc last month, the steepest one-month drop since the onset of the Volcker crunch in 1980. Most raw materials have been slipping for months. Crude was the last to turn after peaking at $147 early last month.

JBSS3 JBS – MRFG3 – Marfrig – Suspensão de exportação de carne industrializada

Os frigoríficos brasileiros anunciaram a suspensão temporária das exportações de carne bovina industrializada para os Estados Unidos. A medida foi tomada após a suspensão dos embarques de dois frigoríficos paulistas, anunciada nesta semana. Conforme informações divulgadas nesta sexta-feira, no programa Agribusiness Online, produzido pela Agência Dinheiro Vivo e pelo Canal Rural, o objetivo da medida adotada pelos frigoríficos brasileiros é evitar um embargo total por parte do governo norte-americano. A suspensão aconteceu por conta de divergências entre os critérios dos órgãos de fiscalização do Brasil e do governo dos Estados Unidos. Na avaliação de especialistas do setor, a suspensão de dois frigoríficos coloca em risco todas as companhias brasileiras que exportam carne bovina para o mercado norte-americano.

Preço Alvo IGTA3 – Iguatemi a $41 , MULT3 Multiplan a $30, GSHP3 General Shopping a $18,80/$21.

O desempenho das ações de empresas de incorporação e administração de shopping centers tem deixado a desejar. A explicação não está na volatilidade do mercado, já que a retração dos papéis das quatro companhias focadas no segmento – Iguatemi, Multiplan, BrMalls e General Shopping – começou antes dos sinais de queda da Bovespa e retirada dos investimentos de estrangeiros. “Em geral, o desempenho do setor já estava ruim no início do ano”, afirma Leonardo Caravage, analista da corretora Link.

No acumulado de sete meses, os papéis que menos sofreram foram as ordinárias da Multiplan – que ainda assim registram queda de 17,41%, enquanto o Ibovespa acumulou retração de 6,85%. A General Shopping, controlada pela Gulf Participações, da família fundadora Veronezzi, é a mais penalizada. Já caiu 48% no ano, o que fez a empresa passar de um valor de mercado de R$ 693 milhões em julho de 2007, quando estreou na Bovespa, para R$ 453,8 milhões, conforme levantamento da Economática.

A Cyrela Commercial Properties, que tem portfólio imobiliário diversificado e inclui participações em shoppings como D&D e ABC, também faz coro às concorrentes. A ação da empresa desvalorizou 8,02% este ano e, na prévia divulgada sexta-feira pela Bovespa, será excluída do índice dos papéis mais negociados.

A exceção cabe à JHSF Participações, que também atua com incorporação imobiliária residencial e corporativa e hotelaria. Na carteira de shoppings, detém o shopping de luxo Parque Cidade Jardim e empreendimentos populares atrelados a estações de metrô, com alto fluxo de consumidores, cujas ações subiram 22% no ano.

O analista da Link, que acompanha os papéis de BrMalls, Iguatemi e Multiplan, ressalta que operacionalmente os números dessas empresas foram muito positivos no primeiro trimestre e devem se repetir no balanço de abril a junho, ainda não divulgado. “Mas o mercado está alterando as projeções de inflação e taxa de juros para este e o próximo ano, o que deve ter efeito sobre o consumo no varejo”, diz Caravage. O impacto não está acontecendo agora, mas pode aparecer no segundo semestre.

Esta também é a expectativa da corretora Brascan. Para a equipe de analistas, a previsão de Selic a 15% ao ano no término de 2008 pode afetar performance de vendas, o que fez a corretora reduzir a estimativa de 10% para 8% de crescimento nominal de vendas para a BrMalls. Para a Brascan, a atenção dos investidores deve recair sobre o dado de vendas mesmas lojas (abertas há pelo menos um ano), que será o termômetro sobre o nível de atividade do varejo. Ainda assim, recomenda a compra das ações, com preço-alvo de R$ 33,20 por ação – que vale atualmente R$ 14,54 (valor referente a 31/07).

O analista da Link é mais conservador em relação a este papel, já que a empresa – que tem como principais acionistas a GP Investimentos e o Equity International, do megainvestidor Sam Zell -, estreou na bolsa com uma política agressiva de aquisições e ficou refém da própria estratégia. “O preço dos ativos subiu muito com a disputa das empresas por compras e inviabilizou boa parte dessa estratégia.” Além disso, a BrMalls está comprando participações em shoppings de menor apelo e pouco resultado para dar um choque de gestão, e ainda não há provas de que a proposta mais arriscada se traduza em ganhos de fato.

Pechinchas

De forma geral, Caravage considera que os papéis do setor são boas opções de investimento, aproveitando a queda de preços, com recomendação de compra para Iguatemi (preço-alvo R$ 41) e Multiplan (alvo de R$ 30). “Se por um lado inflação faz retrair o poder de consumo, de outro corrige o aluguel das empresas, o que é uma blindagem para o setor e a visão do mercado é que a taxa de juros em alta seja apenas um ajuste, que não deve continuar no longo prazo”, diz o analista.

Já a General Shopping, que tem mix de estratégia de aquisições e crescimento orgânico, tem preço-alvo de R$ 18,80 dado pela Merrill Lynch e R$ 21 pelo JP Morgan, valores definidos em março deste ano para o prazo de 12 meses. Apesar de a companhia ter feito mais de sete aquisições desde o IPO, há um ano, alguns investidores consideram que a empresa já ter voltado a mercado para emissão de bônus perpétuos e Cédulas de Crédito Bancário aponta uma alavancagem que ainda não se traduziu em resultados.

Prévia da Carteira Teórica Ibovespa

A BM&F Bovespa divulgou a primeira prévia da carteira teórica do Ibovespa que vai vigorar de 1º de setembro a 30 de dezembro de 2008. A prévia lista 65 ações e registra a entrada das ordinárias da Redecard e as saídas das ordinárias de Cyrella e das preferenciais da Telemig Part.Os cinco ativos que apresentaram o maior peso na composição do índice foram: Petrobras PN (15,725%), Vale do Rio Doce PNA (13,199%), Bradesco PN (3,733%), Vale PNA (3,417%) e Itaubanco PN (3,341%). Para efeitos de comparação, os ativos com maior peso na composição do Ibovespa que vigorou entre maio e agosto de 2008 foram: Petrobras PN (14,139%); Vale R Doce PNA (12,749%), Bradesco PN (3,840%), Vale R Doce ON (3,349%) e Itaubanco PN (3,161%).

VALE5 – Vale encomenda 12 navios graneleiros

A mineradora brasileira Vale encomendou 12 navios graneleiros de grande porte à chinesa Rongsheng Shipbuilding and Heavy Industries, para o transporte de minério de ferro. O contrato, assinado ontem, prevê um investimento de US$ 1,6 bilhão e entrega de todas as embarcações, com capacidade individual de carga de 400.000 toneladas, até o fim de 2012 (sendo a primeira entregue a partir de 2011).Em comunicado, a Vale declarou que os navios serão os maiores do mundo para o transporte da commodity, e integrarão o complexo logístico de minério de ferro entre os terminais marítimos da companhia no Brasil e os clientes asiáticos.De acordo com a Vale, os graneleiros “contribuirão para reduzir o custo de transporte transoceânico de minério de ferro para as empresas siderúrgicas”.